Depths of Peril é um RPG para um jogador, com fortes elementos estratégicos. Você joga com o líder de uma facção protegendo a cidade bárbara, Jorvik, destruindo monstros e completando buscas. Ao mesmo tempo, você deve competir com as facções rivais para ver quem vai governar a cidade. Afinal, os bárbaros escolhem seus líderes lutando até a morte.
Como líder de uma das facções, você tem de lidar com os rivais através da diplomacia, do comércio e do combate. Entre batalhas e ataques contra outras famílias bárbaras, você constrói a mais poderosa facção possível, para competir com os seus inimigos. Construir o poder de um grupo envolve explorar um mundo de fantasia, assassinar perigosos monstros e resolver questões para a cidade e evitar armadilhas mortais.
É claro que você não estará sozinho na empretada. Ao longo do jogo seu personagens entrentará inimigos cada vez mais poderosos e endinheirados. Com estes espólios é possível contratar ate 5 personagens adicionais, para auxiliá-lo na jornada. Além dos possíveis tesouros, existem também as relíquias, itens mágicos poderosos que dão vantagens místicas ao seu portador.
O game conta ainda com o famosos sistema de "quests", popularizado por games como Diablo. A diferença é que aqui, uma quest não completada de maneira satisfatória, pode gerar problemas no futuro. Um exemplo disso, são as missões que visam matar um certo grupo de inimigos. Caso você não os encontre em tempo hábil, ou não consiga derrotar todos, é possível que eles unam-se e ataquem quando você estiver despreocupado.